En julio el Indicador de seguimiento de la economía (ISE) tuvo un crecimiento anual de 3,68%. La interpretación que le ha dado el gobierno a este resultado ha sido muy positiva. El Ministro de Hacienda ha insistido en que la actividad económica ya está en franca recuperación. Vale la pena examinar las implicaciones de esta afirmación. Sin duda, la economía va bien, pero no tan … [Read more...]

El Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles (FEPC) fue creado en 2007; es el art. 69 del Plan de Desarrollo 2006-2010[1]. Entre las razones que se tuvieron para hacerlo, se destaca la necesidad de estabilizar los ingresos de Ecopetrol, teniendo como referencia el precio internacional. Se trata de eliminar el costo de oportunidad que tendría la venta del … [Read more...]

Aceptando que la situación fiscal es muy compleja, no es conveniente una nueva reforma tributaria. Tres razones justifican esta afirmación: i) El gasto no ha sido eficiente. ii) Hay una diferencia notable entre las tasas nominal y efectiva. iii) No se han puesto en evidencia las potencialidades de las rentas del suelo y del urbanismo. 1.  La situación fiscal es difícil El … [Read more...]

En la literatura económica se habló durante muchos años de la necesidad de “microfundar la macro”. Ello significa que el comportamiento de las variables macroeconómicas depende de la dinámica de las unidades productivas. En otras palabras, si le va bien a las empresas, se mejorarán los indicadores económicos globales. La mirada, desde lo micro hacia lo macro, ha sido … [Read more...]

El servicio de la deuda ha llegado a niveles sin precedentes. Para responder a los compromisos crediticios se ha tenido que sacrificar la inversión pública. Esta situación es insostenible, así que ha llegado el momento de plantear, de nuevo, el debate sobre la conveniencia de suspender o, por lo menos, de flexibilizar la regla fiscal. Este debate sobre la conveniencia de la … [Read more...]